Як інвестувати в акції, майже ніколи не купуючи їх.

1. Як інвестувати в акції, майже ніколи не купуючи їх. Є багато способів спільного використання акцій...
2. Що отримали?
3. Як створювати?
4. Управління.
5. Ідеальна ситуація для покритого колла.
6. Продаж опціону пут.
7. Ідеальна ситуація для продажу опціону пут.
8. Важливі моменти.

Як інвестувати в акції, майже ніколи не купуючи їх.

Є багато способів спільного використання акцій і опціонів. Перший, і самий популярний - покритий колл. Другий, за популярністю, спосіб - продаж опціону пут.

Якщо об'єднати ці два варіанти разом, вийде опціонний вічний двигун.

Покритий колл.

На початку, купуємо який-небудь актив, наприклад, SPY. Купуємо 100 акцій по $ 207,97.

Малюнок 1. Купівля 100 акцій SPY.

Потім, продаємо опціон колл «близько грошей» або «без грошей», щоб зібрати «тимчасової розпад». Наприклад, продаємо червневий колл з погашенням в перший тиждень липня, 211-й страйк, за $ 1,51.

Отримали $ 1,51 * 100 = $ 151.

Малюнок 2. Продаж одного опціону колл на SPY, 211-й страйк.

Об'єднуємо ці дві позиції, і отримуємо покритий колл.

Малюнок 3. Покритий колл.

Зауважу, що точка безубитка зараз $ 206,46 = $ 207,97 - $ 1,51.

Що отримали?

• Отримали премію від продажу опціону, і відповідно, знизили вартість покупки акцій з $ 207,97 до $ 206,46.
• Обмежили потенційно можливий прибуток, тому що, якщо акція виросте вище проданого страйку на момент експірації, нам доведеться її продати.

Яка прибутковість в разі відкликання акцій?

Ціна акції - $ 207,97. Страйк - $ 211. Ціна опціону - $ 1,51.

Прибутковість = ((Страйк + Ціна опціону - Ціна акції) / Ціна акції) * 100%

Прибутковість = (($ 211 + $ 1,51 - $ 207,97) / $ 207,97) * 100% = 2,18%

Не варто погоджуватися на прибутковість менше 1% в місяць ;-)

Як створювати?

Продати колли можна проти будь-якої акції в Вашому портфелі. Просто вибираєте колл ( "близько грошей", "без грошей), який Ви хочете продати.

А також можна одночасно купити акції і продати опціон колл. Така операція називається «бай-райт» (buy-write).

Управління.

Якщо Вам не довелося продати свої акції, то викуповуєте проданий колл, і продаєте інший опціон з великим терміном до погашення.

Якщо у Вас буде можливість викупити проданий колл за $ 0,05 або менше, купуйте, не роздумуючи. І знову, продавайте опціон з великим терміном до погашення. Так Ви заробите більше грошей ( Продаж опціонів. Ще один нюанс. )

Якщо акція виросла вище страйку:

• Ну і нехай у Вас заберуть акції.
• Зачекайте день або два. І потім вирішуйте, чи будете знову ініціювати позицію.

Ідеальна ситуація для покритого колла.

• Акція потихеньку, без різких рухів вгору, зростає з кожним місяцем.
• Трейдер щомісяця продає колли.
• Акції ніколи не викуповуються.
• За акції отримуємо дивіденди, ще більше збільшуючи прибутковість стратегії.

Взагалі кажучи, нізковолатільние акції - більш підходящі кандидати для продажу Путов або покритого колла, ніж високоволатильних.

Продаж опціону пут.

Продаж опціону пут "без грошей" - це продаж покритого колла «в грошах».

Малюнок 4. Продаж опціону пут на SPY, 205-й страйк.

Продаємо опціон пут, 205-й страйк, з погашенням в перший тиждень червня за $ 2,14. Якщо SPY на момент експірації буде вище 205, то ми збережемо всю премію. Точка безубитка - $ 202,86. Якщо на момент експірації, SPY буде в діапазоні від $ 202,86 до $ 205, то ми заробимо тільки частина премії.

Продаж опціону пут - хороший спосіб придбати акції зі знижкою.

• Продавати пута слід тільки в тих акціях, які трейдер хоче купити.
• Вибираємо страйк і розмір премії виходячи з ціни, за якою трейдер ХОЧЕ купити актив.
• Важливо вести облік всієї проданої премії, щоб знати актуальну ціну поставки акцій, якщо пут був виконаний.

Наприклад, ми 6 разів продали пута:

• Січень - отримали $ 3
• Лютий - отримали $ 2,5
• Березень - отримали $ 2,5
• Квітень - отримали $ 2,5
• Травень - отримали $ 2,5

Якщо наш червневий 205-й страйк пут, проданий за $ 2,14, буде виконаний, ціна покупки акції дорівнюватиме:

$ 205 - ($ 3 + $ 2,5 + $ 2,5 + $ 2,5 + $ 2,5 + $ 2,14) = $ 205 - $ 15,4 = $ 189,6

Дуже добре, якщо поточна ціна $ 200 або $ 195, погано, якщо $ 150.

Ідеальна ситуація для продажу опціону пут.

• Акція потихеньку опускається вниз, або залишається на місці, але не обвалюється сильно вниз.
• Трейдер щомісяця продає пута.
• Опціон майже ніколи не виконується. Тільки тоді, коли акція досягла дна.
• За акції не сплачуються дивіденди, або їх розмір зменшений.

Тепер, коли ми згадали ці дві стратегії, зберемо їх в одну, і отримаємо опціонний вічний двигун.

Опціонний вічний двигун - це продаж опціону пут, щоб отримати акції зі знижкою. Потім, якщо нам поставили акції, продаж опціону колл, щоб від них позбутися. Ну, і можливий приємний бонус, поки володіємо акціями, - отримати дивіденди.

Наприклад, продаємо пута на Coca-Cola. Чи можемо продавати тижневі або місячні.

Продаж тижневих опціонів - більш активний варіант стратегії. Велика свобода при виборі страйків, більше волатильності, а й більше нюансів.

Продаж місячних опціонів - легше, більш стабільний варіант стратегії. Отримуємо більше премії «за раз», але в підсумку, за місяць, отримаємо менше в порівнянні з тижневими опіонамі (в стабільній акції).

Якщо наш проданий опціон пут виповнюється, ми починаємо продавати колли, поки не позбудемося акцій. Може бути нам пощастить, і ми отримаємо дивіденди, поки продаємо покриті колли.

Нам потрібно стежити, щоб ціна поставки не була зі збитками. Якщо ми не можемо продати колл так, щоб ціна можливої поставки не була зі збитками, або продаємо акції, або не продаємо колл.

Важливі моменти.

• Ведемо облік всієї отриманої премії, щоб знати реальну ціну можливої ​​покупки акцій.
• Якщо пощастить, нам поставлять акції на мінімумах (якщо ціна акції нижче страйку, то МОЖЕ БУТИ, є сенс придбати акції)
• Чи не продаємо колли на рівнях де у нас будуть втрати. Але, в цьому випадку, ми МОЖЕМО продати вертикальний спред з колллов. Наприклад, наша реальна ціна придбання 200, а SPY котирується по 190. Ми МОЖЕМО продати, наприклад, 200/210 вертикальний спред з колл. Якщо акція буде рости, наша позиція буде отримувати прибуток від зростання активу.
• Якщо провезе, продамо акції на максимумах.
• Якщо Ваш прогноз по акції змінився на "негативний", то закриваємо позицію.

На закінчення, опціонний вічний двигун - хороша стратегія для інвестицій в акції, які Ви хочете купить ь. Звичайно, тут є ще нюанси, але Ви і самі в них розберетеся ;-)