Розрахунок опціонних рівнів

1. Поправка Forward Point
2. Пара зауважень щодо побудови опціонних рівнів для інших валютних пар
3. Стратегія торгівлі по опціонним рівнями

Раніше ми з вами говорили про те наскільки корисним і актуальним для трейдера може бути опціонний аналіз ринку Форекс. Якщо ви не читали попередню статтю, то рекомендую для початку ознайомитися з нею: Опціонний аналіз ринку Форекс . Це допоможе вам зрозуміти теоретичні основи викладається далі матеріалу. Зараз же ми будемо говорити про те, як правильно розраховувати опціонні рівні для ринку Форекс.

Нагадаю, що основою для даних розрахунків нам служать звіти Чиказької біржі (CME). Їх можна знайти у вільному доступі в інтернеті за адресою: ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin/. Для розрахунку нам необхідний найсвіжіший звіт і таким буде звіт за попередній робочий день. Перейшовши по вищезазначеним посиланням, ви побачите пропозицію скачати архіви за різні дати, спускайтеся в самий низ списку, там буде останній звіт. Сьогодні 4 листопада 2017 року, тому я відкриваю звіт CME за 3 листопада 2017, він представлений на зображенні нижче. Завантажуємо архів, разархивируем і бачимо цілий список з PDF файлів, нас цікавлять не всі з них, а тільки ті які стосуються ринку Форекс. В даному випадку це будуть:

Section27_British_Pound_Call_Options.pdf

Section28_British_Pound_Put_Options.pdf

Section29_Canadian_Dollar_Call_Options.pdf

Section30_Canadian_Dollar_Put_Options.pdf

Section33_Japanese_Yen_Call_Options.pdf

Section34_Japanese_Yen_Put_Options.pdf

Section35_Swiss_Franc_Call_Options.pdf

Section36_Swiss_Franc_Put_Options.pdf

Section37_Brazilian_Real_Russian_Ruble_S_African_Rand_Mexican_Peso_Israeli_Shekel_Options.pdf

Section38_Australian_Dollar_New_Zealand_Dollar_Options.pdf

Section39_Euro_FX_And_Cme $ Index_Options.pdf

Давайте для прикладу розрахуємо опціонні рівні для валютної пари GBP / USD. Для цього нам будуть потрібні звіти 27 (на опціони Call) і 28 (на опціони Put). Як ми пам'ятаємо з теоретичної частини, викладеної в попередній статті, опціони PUT виступають в ролі підтримки, а опціони CALL - в ролі опору. Почнемо з розрахунку опціонного рівня опору і відкриємо файл Section27_British_Pound_Call_Options.pdf.

Приклад звіту CME

Нас цікавлять такі колонки (на малюнку вони виділені синіми рамками):

STRIKE - це ціна виконання опціону;

SETT. PRICE - це премія за ризик;

OPEN INTEREST - це відкритий інтерес.

Для розрахунку нам необхідно знайти в звіті параметри STRIKE і SETT. PRICE, відповідні максимального значення OPEN INTEREST. Пробігаємо очима всю колонку OPEN INTEREST і знаходимо його максимальне значення 3038. Цьому значенню відповідають параметри STRIKE = 1320 і SETT. PRICE = 0,00630.

Звіт для опціону CALL

Рівень CALL (опціонний рівень опору) розраховується за формулою:

LEVEL CALL = STRIKEx0.001 + SETT. PRICEx0.01 = 1320х0.001 + 0.0063х0.01 = 1.3200

Помітили, що після значення відкритого інтересу стоїть знак «+» і цифра 1007? Це говорить про те, що відкритий інтерес зростає (а це ще більше підтверджує силу і значимість розраховується нами рівня). Якщо стоїть значення «UNCH», то це говорить про те, що значення відкритого інтересу залишилося без змін.

Далі розрахуємо опціонний рівень опору, для цього відкриємо наступний файл звіту: Section28_British_Pound_Put_Options.pdf. За аналогією з попереднім пунктом, знаходимо максимальне значення відкритого інтересу і параметри йому відповідні.

Звіт для опціону PUT

Рівень PUT (опціонний рівень підтримки) розраховується за формулою:

LEVEL PUT = STRIKEx0.001 - SETT. PRICEx0.01 = 1300х0.001 + 0.0078х0.01 = 1.2999

Поправка Forward Point

Отже, опціонні рівні ми розрахували, але перш ніж нанести їх на ціновий графік аналізованої нами пари GBP / USD, слід врахувати той факт, що дані зі звітів CME відносяться до ф'ючерсах на опціони. Для того, щоб застосувати їх до ринку Форекс слід внести поправку Forward Point (форвард поінт). Дані по цій поправці також знаходяться на сайті біржі CME за адресою: ftp://ftp.cmegroup.com/forwardpoints. Вибираємо останню дату, в нашому прикладі це 3 листопада 2017, і бачимо приблизно наступне:

Поправка Forward Point на сайті CME

Для того, щоб отримати значення поправки необхідно знайти середнє арифметичне з двох зазначених цифр (на малюнку вони обведені червоним) і помножити отримане значення на коефіцієнт 0.0001. В результаті отримуємо:

((14.7 + 15.2) / 2) х0.0001 = 0.0015

Далі отриману поправку додаємо до розрахованим раніше рівнями і отримуємо остаточно:

Рівень опору = LEVEL CALL + 0.0015 = 1.3200 + 0.0015 = 1.3215

Рівень підтримки = LEVEL PUT + 0.0015 = 1,2999 + 0.0015 = 1.3014

Примітка: якщо поправка має знак «-» то вона, відповідно, не додається, а віднімається зі значення рівня.

Тепер отримані рівні можна нанести на графік:

Опціонні рівні на графіку GBP / USD

Пара зауважень щодо побудови опціонних рівнів для інших валютних пар

Для пари EUR / USD необхідно множити премію (SETT. PRICE) на 0.001. Таким чином, рівняння для розрахунку рівнів в цьому випадку приймуть вид:

LEVEL CALL = STRIKEx0.001 + SETT. PRICEx0.001

LEVEL PUT = STRIKEx0.001 - SETT. PRICEx0.001

Для «перевернутих» валютних пар, таких як: USD / CAD, USD / CHF використовуються наступні формули:

LEVEL CALL = 1 / (STRIKEx0.001 + SETT. PRICEx0.01)

LEVEL PUT = 1 / (STRIKEx0.001 - SETT. PRICEx0.01)

Для валютної пари USD / JPY:

LEVEL CALL = 1 / (STRIKEx0.00001 + SETT. PRICEx0.0001)

LEVEL PUT = 1 / (STRIKEx0.00001 - SETT. PRICEx0.0001)

Крім цього для японської ієни при розрахунку поправки Forward Point слід використовувати коефіцієнт не 0,0001, а 0,01.

Стратегія торгівлі по опціонним рівнями

Побудувавши дані опціонні рівні, ви отримали дійсно сильні рівні підтримки і опору , Що базуються на реальних обсягах позицій великих гравців ринку. Від звичайних рівнів (що будуються за правилами технічного аналізу) вони відрізняються набагато більшою надійністю. Торгівля за цими рівнями ведеться за тими ж самими принципами, що й за звичайними рівнями підтримки / опору.

встановлюємо відкладені ордери . На рівні підтримки ставимо ордер Buy Limit, на рівні опору ставимо ордер Sell Limit. Стоп ордера рекомендується встановлювати подалі від рівнів, оскільки завжди можливі помилкові пробої . Однак з вірогідністю близько 90% ціна все ж відскочить від рівня (навіть якщо трапиться помилковий пробій).

значення ордера Take Profit в даному випадку рекомендується виставляти рівним (або трохи більше) значенням Stop Loss .

Приклад стратегії торгівлі

Щодня слід розраховувати нові значення опціонних рівнів і коригувати встановлені відкладені ордери. До речі, таким чином ви можете вчасно помітити, якщо один з рівнів почне втрачати свою силу (по падінню значення відкритого інтересу) і вчасно зробити відповідні висновки.